核心观点★■★◆：季度交付量超预期★◆，并大幅部署业务。在上海临港新片区建设的第一座海外超级工厂★◆★，预计年产能将达1万台Megapack■★◆,储能规模近40GWh。我们认为，特斯拉在全球储能市场进行布局超前，也是其在中国持续投资的标志。通过扩展储能产品线并提升产能，可为应对日益增长的电力需求提供创新解决方案★◆◆。随着AI技术的普及和应用，数据中心等设施对电力的需求激增，储能业务在AI产业中具重要意义。

　　受美债收益率走低影响，风险偏好回升并转向科技股，资金向科技股回流◆■■◆◆★，热门科技股全线上涨，公告■★◆，于第二季度共生产约411,000辆汽车，交付了约444,000辆汽车，季度交付量超预期；公司部署9.4 GWh+3.30%■◆◆■,AMD+5■■★.97%■◆★◆★。下周起美股科技财报季将至★■■◆◆■，美股及中概股主要科技公司季报预于七月中至八月初披露，将成为美股的主要波动因素。

　　风险提示：技术迭代不及预期风险；科技巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；下游需求不及预期风险。